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国台酒业终止IPO:“酱酒第二股”大热门爆冷出局 硬伤在哪儿?

[2021-06-06 17:57:19] 编辑:云朵有点甜 点击量:72
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据证监会官网6月5日披露最新信息显示,贵州国台酒业股份有限公司已于6月2日提交终止IPO申请。

国台酒业终止IPO:“酱酒第二股”大热门爆冷出局 硬伤在哪儿?江南春曾经为帝泊洱站台

而在云南天士力帝泊洱生物茶集团有限公司股东名单背后,还出现了很多名人股东,包括文化名人余秋雨、影视名人童蕾等人,童蕾曾经也是帝泊洱茶的代言人。

事实上,帝泊洱茶是当年普洱热的产物。当年各路资金纷纷涌进普洱茶行业,你方唱罢我登场,热闹过后,留下一地鸡毛。

国台酒业终止IPO:“酱酒第二股”大热门爆冷出局 硬伤在哪儿?

天士力集团当年也被普洱茶所吸引,前往云南大举投资普洱茶,号称投资逾40亿元。据官网介绍,天士力在云南普洱建成全球最大的普洱茶发酵科学研究基地和生产基地,将生物技术注入普洱茶的二次开发,创造性地将古老的普洱茶创新为更具健康功效的时尚饮品。而天士力帝泊洱生物茶谷,还曾入选中国十大工业旅游示范基地。

不过,帝泊洱生物茶价格昂贵,在市场上销售情况并不理想,至今一些网络电商平台仍在销售,但销售数据十分低迷。

为了拉动销售,帝泊洱的销售模式渐渐变味,一度被指涉嫌传销。直到现在,网络上还能查到很多有关“帝泊洱的营销方式是传销吗”这样的疑问。

国台酒业终止IPO:“酱酒第二股”大热门爆冷出局 硬伤在哪儿?

有帝泊洱茶的代理商报料称,自己做过帝泊洱的代理,被骗得一塌糊涂;另有网友称,帝泊洱茶要求出钱买产品入会,买得越多会员级别越高,发展下线卖出去的产品你也可以提成。

还有网友在留言称,被帝泊洱骗去普洱培训洗脑,交了2.2万元会费……

帝泊洱不仅仅卖高价普洱茶,还卖高价帝泊洱活力水,一种产自长白山的矿泉水,市场售价达10元/瓶。但销售同样不理想,还多次被代理商投诉、质疑。

经销商帮忙“刷业绩”,或成烫手山芋

除了天津帝泊洱生物茶连锁有限公司这样的关联交易外,国台酒业与众多经销商也有着紧密联系。

广东粤强酒业有限公司则通过间接持有国台酒业超过1%股份,及间接持有国台酒业经销商102家的方式,与国台酒业产生关联。

2017-2019年,广东粤强酒业采购金额分别为907万元、4482万元和7173万元,分别占当期营业收入的1.6%、3.8%和3.8%。

招股书显示,2018年2月至4月,国台酒业进行第五次增资,新增注册资本7029.3万元由新股东金创合伙、共创合伙和合创合伙以货币方式出资。

以上三家新股东中,国台酒业102家经销商集体入股三平台成为合伙人,间接持股国台酒业。

报告期内,国台酒业向前述102家持股经销商销售白酒产品的金额,分别为2.72亿元、5.46亿元、6.05亿元,占主营业务收入的比例分别为48.36%、46.84及32.35%。

国台酒业拉来大批经销商入股拉动销售业绩,也被市场质疑有“虚假繁荣”之嫌。

除了间接持股外,国台酒业的一些经销商大户还直接参股国台酒业。如卡特维拉国际贸易有限公司于2018年7月成为国台酒业经销商,2018年11月受让国台集团所持国台酒业有限375.09万元出资额,持股比例1.24%。

2018年2月,广东粤强酒业合计出资3600万元入股,其中360万元作为新增注册资本,其余3240万元计入资本公积,获得国台酒业1.19%股权。

2019年7月,国台酒业对整体股东转增股本,股本变更后,广东粤强酒业持有435.74万股,持股比例保持1.19%不变。

按行业惯例,白酒企业只要能把白酒卖给经销商,就可以视作完成销售,并确认收入以及相应的利润。但如果经销商帮忙配合囤货“刷业绩”,那么囤的货很可能要消化很久。

对于这些入股国台的经销商来说,曾经的计划也十分完美:如果国台酒业上市成功,帮忙“刷业绩”花的现金,在酱酒热之下可以几十倍转化为股票的市值;囤的酒也没有保质期,自然越囤越香。

国台酒业终止IPO:“酱酒第二股”大热门爆冷出局 硬伤在哪儿?国台酒销售现场 李伟铭摄

但这一切建立在国台酒业IPO成功之上,眼下IPO已经终止,完美计划化为泡影,经销商大量囤货的国台酒品牌号召力不强,消费者认可度也不算高,那么并不排除成为烫手山芋的可能。

中国酒业营销专家肖竹青告诉红星资本局,国台酒业在发展初期,为了激励行业的超级经销商加入销售阵营,曾经推出以业绩捆绑股票的合作策略,让超级经销商与国台形成志同道合的伙伴。这些有圈层资源、流量资源的大客户加入国台酒业的代理商队伍,在国台的发展中起到了非常重要的作用,还成为行业跨界营销的经典案例。但是当年的营销创新,也为今天国台酒业上市过程中的“关联交易审查”留下了隐患。

白酒营销专家蔡学飞表示,国台酒业终止IPO,是企业自己的申报行为,可能涉及到一定的政策红线;也可能与整个白酒资本市场目前过于活跃,政策方面有一定限制原因。而国台自身也存在一些问题,需要进一步完善。现在证券法规越来越严格,监管也越来越严格,如果“带病上市”的话,可能会对于企业上市之后产生一些重大的负面影响,甚至会被追究相关的刑事责任。所以既然国台存在一些不完备的地方,那么终止上市也是可以理解的。

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