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“东软系”同时推进3家公司IPO “软件教父”刘积仁资本版图再扩张

[2021-06-04 22:10:21] 编辑:地理广角 点击量:68
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!来源|野马财经刘积仁布的什么资本局?现年66岁的刘积仁,在25年前将中国第一家软件公司东软集团送上市后,其旗下的东软熙康控股有限公司以及东软医疗系统股份有限公司也于近日 .....

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来源|野马财经

刘积仁布的什么资本局?

现年66岁的刘积仁,在25年前将中国第一家软件公司东软集团送上市后,其旗下的东软熙康控股有限公司以及东软医疗系统股份有限公司也于近日向港交所递交了招股书。这两家公司第一大股东均为东软集团。

如今,“东软系”在A股和港股分别有东软集团和东软教育两家上市公司。东软熙康和东软医疗闯关IPO,此外,同属“东软系”的望海康信也处于上市辅导期,如果3家企业成功上市,“东软系”将再添左膀右臂,资本版图会进一步扩大。

然而野马财经发现,两家公司中,东软熙康仍处于亏损状况,以医疗市场为主,行政开支却是研发开支的约三倍;另一家东软医疗的营收也不乐观,利润由政府补贴支撑。

声称“我们正积极打造一个软件业上市公司创新生态”的刘积仁,其资本布局能否如愿?

东软熙康3年亏6亿,行政开支年均1亿

东软熙康在医疗行业中的角色更像一个连接者和粘合剂。

其打造了一个以城市为入口的云医院平台,并建立了一个云医院网络,将城市中的政策制定者、医疗机构、患者及保险公司联系起来,与所有涉及的利益相关方合作,以解决医疗系统面对的多样化系统性问题。

根据弗若斯特沙利文的资料显示,中国大健康产业2019年的市场规模达人民币8.1万亿元,并预计于2030年增加至人民币21.8万亿元,年复合增长率为9.4%。

“从广义上来讲,互联网医疗基本等同于数字技术加持下的医疗行业,因此能做的东西显然不止于此,未来像电子医保、远程医疗、线上诊治等也都会成为主要的应用场景。数字化转型是当前所有行业的必然选择,医疗行业同样,医疗供给端本就有着转型的需要,因此,即使没有疫情,医疗的数字化转型也是一件紧迫的事情。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对野马财经表示。

巨大的市场面前,东软熙康以云医院平台服务、云医疗健康服务和智能医疗健康产品三项服务为主,2018-2020年分别实现营收3.18亿元、4亿元和5.03亿元,营收在增长,亏损却没有停止,同期亏损分别达到2.32亿元、2.18亿元和1.99亿元。截至2021年一季度,东软熙康营收达到0.63亿元,亏损已达1.11亿元。

东软熙康在财报中对于亏损的原因解释为“持续扩大规模所致。”但野马财经发现,行政开支或许才是其亏损数额巨大的原因,2018年-2020年其行政开支分别为1.13亿元、1.05亿元和1.13亿元,占了总亏损的48.7%、48.16%和56.78%。2021年一季度行政开支达6245万元,占一季度总亏损的55.85%。

“东软系”同时推进3家公司IPO “软件教父”刘积仁资本版图再扩张

▲图片来源:官网

另外根据企查查显示,除了东软集团持有东软医疗的29.94%为第一大股东外,股东名单中还出现了互联网巨头百度的身影,其持股1%,为第十大股东。

和东软熙康的亏损不同,东软医疗已经盈利。根据招股书显示,东软医疗2018-2020年分别实现营收19.12亿元、19.07亿元和24.59亿元,净利润分别为1.69亿元、0.82亿元和0.93亿元。

但野马财经发现,东软医疗的净利润成色不足。根据招股书显示,东软医疗分别于2018年、2019年和2020年收到政府补助9820万元、9250万元及1.67亿元,也就是说,如果没有政府补助,2019年和2020年东软医疗实为亏损。

数十亿的营收,钱都花到哪?根据招股书显示,东软医疗的各项支出费用中,销售及分销开支最高,2018年-2020年分别为3.34亿元、3.33亿元和3.6亿元,其次为行政开支,分别为1.86亿元、2.19亿元和2.4亿元,第三则为研发费用,分别为1.7亿元、1.8亿元和2.21亿元。

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▲图片来源:招股书

而这次上市也不是东软医疗第一次递交招股书,2020年6月东软医疗向上交所递交招股书,却于2020年11月主动撤回申请。“主要是由于海外疫情对其审计周期造成拖延,导致相关财务报告出具进展缓慢等情况,是东软医疗经过综合、审慎考虑,从业务发展与价值创造角度做出的主动选择。”东软医疗对撤回原因解释道。

如今,二次递交招股书,东软医疗能否上市,还是个未知数。

“东软系”30而立,资本版图再扩张

东软集团创始人刘积仁是位名副其实的知识分子,1955年出生于中国辽宁,1980年毕业于东北工学院计算机应用专业,1986年赴美国国家标准局计算机研究院计算机系统国家实验室留学,他是我国培养的第一位计算机应用专业博士。

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▲图片来源:东软集团官网

自然而然,刘积仁创业的方向也选择了计算机领域,于1991年创办了东软集团,1996年东软集团在A股上市。但近年来市场表现并不如人意,其股价最高在2015年6月时达到36.31元/股,如今已快跌入个位数区间,截至6月4日报收10.08元/股,跌幅0.2%,总市值125.2亿元。

据东软集团官网介绍,东软集团以软件技术为核心,业务领域覆盖智慧城市、医疗健康、智能汽车互联及软件产品与服务。在软件业务上市多年后,医疗业务也迎来上市潮。

关于东软医疗和东软熙康的上市消息,刘积仁接受媒体采访时表示,“这将大大增强东软的创新力量。东软十分看好在大健康领域的发展机会,将围绕健康医疗领域继续加大投资,成为数字化技术推动医疗事业变革的推动者。”

然而刘积仁在资本市场的版图不止于此,除了东软集团和排队中的东软医疗和东软熙康,还拥有一家港股上市公司:东软教育。刘积仁为东软教育董事长,截至6月4日东软教育报收6.81港元/股,涨幅1.64%,总市值达45.4亿港元。

2020年,东软集团分拆东软教育在港上市。如今,“软件教父”刘积仁再次分拆东软熙康和东软医疗赴港上市,背后有何图谋?

根据刘积仁的说法,“东软系”正在打造上市公司集群。可以说,“东软系”的资本运作核心逻辑,先通过分拆推动创新业务发展,再进一步加强对东软集团资产的控制。

除了布局软件业、医疗业和教育业。根据企查查显示,刘积仁担任法定代表人的企业为33家,控制的企业高达188家,包含金融业、制造业、房地产业、租赁和商务服务业等。

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▲图片来源:企查查

2020年相当火热的智能汽车领域也有所涉足,根据东软集团官网显示,其产品在智能汽车领域内含有智能座舱系统、车载信息娱乐系统、Sensteer驾驶行为数据分析服务、ADAS高级驾驶辅助系统等。

在“东软系”庞大的资本版图中,除了递交招股书的东软医疗和东软熙康外,“东软系”旗下大健康板块的信息医疗化平台——望海康信也处于上市进程中。

望海康信是国内最大医院ERP软件供应商,积累的医疗机构客户数超过3000家。根据证监会的披露信息,望海康信2020年9月开始接受科创板上市辅导,目前已经完成第三期辅导。

从1991年创办东软集团,至今“东软系”发展已经30余年。刘积仁喜欢用“猫有九条命”来形容一手创立的“东软系”,如今,进入而立之年的“东软系”开始了在资本市场的布局收获期。

不过,盈利不理想的前提下,你觉得刘积仁的如意算盘能否如愿?欢迎下方留言讨论。

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