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华鑫证券转让旗下公募、券商股权 大摩小摩押注中国内地市场

[2021-06-05 01:44:16] 编辑:财经大动脉 点击量:72
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华鑫证券转让旗下公募、券商股权 大摩小摩押注中国内地市场

本报记者/任威/夏欣/上海报道

随着金融开放政策不断推进,外资巨头布局内地金融市场的脚步越来越快。

5月13日,华鑫股份公告称,全资子公司华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)通过在上海联合产权交易所公开挂牌转让其所持摩根士丹利华鑫基金36%股权给摩根士丹利国际控股受让价为3.893亿元。此轮股权转让批复后,摩根士丹利国际控股对于大摩华鑫基金的持股比例将达85%,实现绝对控股。

当天华鑫股份另一则公告,华鑫证券还将转让摩根华鑫证券39%股权给摩根士丹利,受让价为5.7亿元。摩根士丹利是摩根士丹利国际控股的全资控股股东和实际控制人,是一家国际金融服务上市公司。为了区别摩根大通,财经界俗称其为“大摩”。

究其转让原因,华鑫股份表示,本次股权转让符合公司整体发展战略和公司经营计划,有利于优化公司资产结构、合理配置资源。若上述摩根华鑫证券39%股权转让完成,将增加公司净利润1.8亿元左右。若大摩华鑫基金36%股权转让完成,也将增加公司净利润1.8亿元左右。

无独有偶。摩根大通中国区首席执行官梁治文6月3日表示,该公司已申请100%持有其中国证券合资公司,目标是“尽快完成”。摩根大通此前将其在中国合资证券公司的持股比例提高到了71%。

大摩绝对控股

2021年3月29日,华鑫股份第十届董事会第六次会议审议通过了《公司关于同意全资子公司华鑫证券有限责任公司拟公开挂牌转让所持摩根士丹利华鑫基金管理有限公司36%股权的预案》。公司全资子公司华鑫证券拟通过在上海联交所公开挂牌的方式,转让其所持有的大摩华鑫基金36%的股权,挂牌价格不低于38844万元。

2021年4月21日,公司2020年年度股东大会审议通过了《公司关于同意全资子公司华鑫证券拟公开挂牌转让所持大摩华鑫基金36%股权的议案》。

上述股权转让挂牌期满后,华鑫证券只征集到摩根士丹利国际控股为具备资格的意向受让方。

根据上海联交所有关规定,信息发布期满,如只征集到一个符合条件的竞买人递交保证金的,采用协议方式转让。2021 年 5 月 28 日,华鑫证券与摩根士丹利国际控股签署了《上海市产权交易合同》,本次大摩华鑫基金36%股权转让的购买价款为人民币 38930 万元。

记者梳理大摩华鑫基金过往股权变更发现,摩根士丹利对于大摩华鑫基金的股权觊觎已久。

2019年6月,通过增资及股权转让,摩根士丹利国际控股的持股比例上升至44%。此时摩根士丹利国际控股相对控股大摩华鑫基金,并成为其第一大股东。2020年5月,摩根士丹利国际控股的持股比例再次上升到了49%。

截至目前,摩根士丹利国际控股持股比例为49%,华鑫证券持股比例为36%,深圳基石创业持股比例为15%。

此轮股权转让批复后,摩根士丹利国际控股对于大摩华鑫基金的持股比例将达85%,实现绝对控股。

此外,当天华鑫股份还公告了摩根华鑫证券的股权转让情况,华鑫证券在上海联交所公开挂牌转让其所持的摩根华鑫证券39%股权。摩根士丹利作为唯一意向受让方,采用协议转让的方式受让上述股权,受让价为5.7亿元。

股权转让批复后,摩根士丹利将持有摩根华鑫证券90%股权,华鑫证券将持有摩根华鑫证券10%股权。不过,上述两起股权转让事宜,还需经中国证监会批准。

Wind数据显示,大摩华鑫基金在2018-2020年营业收入分别为1.82亿元、2.14亿元、2.59亿元。

上述年度大摩华鑫基金归母公司股东的净利润分别为-952万元、58万元、902万元。2020年,该公司营业收入和净利润均有不错表现。

摩根华鑫证券2020年营业收入达3.28亿元,同比增长149%,并且扭亏为盈。

对于华鑫证券在此时转让上述公司股权一事,记者也向该公司发送采访函,截至发稿未收到回复。

大摩华鑫基金也仅回复称,“股东对我公司股权的转让和变更以股东发布的信息为准”。

外资加速布局

随着金融的深化开放,外资利用政策开放变化,进一步全资控股,提升经营灵活度或将是未来的趋势。

自2017年11月财政部宣布国内基金公司控股权外资持股比例放宽至51%,3年之后持股比例不受限制以来,包括摩根大通、瑞银集团在内的多家外资机构都在2018年表明意欲控股一家合资基金公司。

2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布进一步扩大金融对外开放的11条措施,其中,基金管理公司放开外资股比限制的时点提前到2020年4月1日。

2020年8月,贝莱德获得我国首张外商独资公募牌照,路博迈、富达基金、范达基金等外资机构也递交了设立公募基金公司的申请。

“公募基金的外资持股比例限制的取消代表着监管层面的政策放松,随着新一轮金融开放的提速,外资银行、资管巨头、券商以控股形式进入中国已然成行业新趋势。”金樟投资研究员岳坤中表示。

他指出,当前,许多成熟市场的增长已变得十分缓慢,尤其是在市场剧烈波动的情况下,中国是极少数市场规模不断增长的国家之一。而且中国资本市场作为世界第二大市场,逐渐得到国际市场更多认可,随着更多国际主要指数将A股纳入其中,外资机构在中国设立独资公募基金或控股合资公募基金,都会给外资在中国市场的资产配置带来便利。

外资正在疯狂地跑马圈地,这又将给公募带来哪些变化?在岳坤中看来,外资机构的优势在于先进的投资理念和已经完善的管理制度,较好的市场定价能力,在研究、定价和交易领域确实做得比较精细,有的构建了成熟完善的投资风控体系,实施了精细的操作流程。

他还表示,外资公募在衍生品定价和交易能力上更具优势,可以为国内投资者提供差异化、多元化的产品和服务。

私募排排网研究主管刘有华认为,外资控股内地公募进一步体现了外资加速布局中国资本市场的决心和意愿,因为中国资本市场的资产规模正在迅速增长,外资自然不会放过这个千载难逢的分享中国资本市场红利的好机会。外资控股内地公募,会在经营和投研两方面对公募带来影响。经营方面,公募原本的经营理念、战略定位、未来发展方向或会发生改变。投研方面,公募原本的投研理念、投研体系、风控体系等也会面临挑战。外资在量化投资、国际视野、金融衍生工具的应用等方面具有明显的优势。

玄甲金融CEO林佳义则表示,外资通常聘用本土化经营丰富的职业经理人来开拓市场,避免水土不服。并努力将欧美成熟的模式应用在新兴市场。是否对职业经理人有足够自由的授权空间在本阶段会显得非常重要。

“适应中国监管环境和开拓本土市场是外资进入内地公募市场所要面临的两大挑战”。岳坤中坦言,外资要克服这些难题,需要做到治理放权和引进本土人才,特别是既具有国际视野,又深谙本土文化的人才将会是境内外机构竞相争抢的对象。

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