首页 > 理财 > 这轮下跌,你读懂了吗?

这轮下跌,你读懂了吗?

[2021-04-07 19:45:04] 编辑:肤如凝脂 点击量:9
评论 点击收藏
导读:一季度结束,连续两年表现较好的公募基金收益翻绿。本轮下跌是为什么?还能涨回来吗?01下跌和下跌其实并不相同下跌和下跌其实并不相同,简单归类,下跌或可分为四种:I、黑天鹅导致的事件性冲击下跌是指基本面未变甚至向好,但因为短期事件性冲击而 .....

一季度结束,连续两年表现较好的公募基金收益翻绿。

本轮下跌是为什么?还能涨回来吗?

01

下跌和下跌其实并不相同

下跌和下跌其实并不相同,简单归类,下跌或可分为四种:

I、黑天鹅导致的事件性冲击下跌

是指基本面未变甚至向好,但因为短期事件性冲击而引发的下跌,例如2020年受疫情冲击而出现的下跌就是此类。这类下跌很难事前去预测,也是身在市场中的投资者必须要承受的波动。

II、系统性泡沫破灭导致的下跌

是指投机氛围过于狂热,引发A股整体估值变得很贵,2015年6月开始的前两轮股灾下跌行情就是典型的泡沫破灭式下跌。这类下跌是投资者必须学会防范和规避的重大投资风险。

III、上涨过程中的阶段性估值回落

通常发生于持续上涨的行业板块中,相关的公司或行业由于持续性上涨,积累了大批短期内渴望卖出获利了结的投资者。当短期渴望获利了结的投资者情绪占了上风,相关的公司或行业就会出现独立于市场的下跌行情。

与泡沫破灭造成的下跌不同,这类下跌中相关公司或行业的预期增长逻辑没有被打破,估值回落到一定阶段之后,相关的公司或行业或将再次重拾上涨的行情。

IV、基本面恶化导致的戴维斯双杀

如果相关行业或公司的景气度回落,预期净利润增速出现了明确的向下拐点,市场的估值逻辑被完全打破,此时则会出现戴维斯双杀。

02

那么,本轮下跌属于哪一种?

先抛结论:

长期来看,本轮下跌或更类似于——III.上过程中的阶段性估值回落

在经历了2019年、2020年的连续上涨后,部分核心资产积累了比较大的涨幅。

以代表着指消费、医药以及科技制造等领域拥有较强成长性及技术实力的41只龙头公司的WIND“茅指数”为例,2018年11月1日至2021年2月10日,该指数期间涨幅高达385%,年化收益率超100%。

而经历了两年多的大幅上涨后,回归均值似乎成为一种必然:

春节以来,市场画风突变,2021年2月18日至4月2日,WIND茅指数下跌幅度达18.14%。

这轮下跌,你读懂了吗?

统计区间:2018年11月1日至2021年4月2日,WIND茅指数,指数过往不预示未来表现。

我们接着来看下核心资产的定义:

“核心资产”,是指那些具有核心竞争力的公司。一般而言,核心资产应具备所处行业景气度较高、公司为细分行业龙头、在国内乃至国际市场具有核心竞争力、品牌优势突出、基本面稳健、主要依靠内生增长等特征。

长期来看,核心资产长期增长逻辑其实并没有被打破:

随着国内资本市场改革持续推进,创业板注册制、新三板精选层等多项改革措施相继落地,资本市场投资环境持续优化,伴随着全面注册制落地在即,将有更多符合上市标准的企业通过,行业龙头、白马股、绩优股等核心资产将持续受到资金青睐,这也符合成熟市场的发展规律。

此次调整的原因在于核心资产“涨多了”而不是“涨错了”。

如今市场先生也正通过震荡整理的方式,对部分高估值标的进行了纠正,但并不妨碍市场依然看好核心资产长期发展潜力。

03

长期投资是

基金投资者以不变应万变的基本法则

回顾历史,虽然2005年以来至今16年中,市场发生过很多次较大回撤。

但是过去16年间,以长期投资、价值投资、责任投资见长的主动权益基金穿越了历次大幅波动,为大部分坚定持有的投资者创造了相对较好的收益。

以偏股型基金指数为例,过去16年,该指数上涨超10倍,年化收益超15%。

这轮下跌,你读懂了吗?

当你读懂了下跌逻辑,或许就可以更加淡然地面对当下波动。

这轮下跌,你读懂了吗?海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
热门搜索:房价 蚂蚁 网贷
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询