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苹果:入库量高于往年 短期或将延续弱势运行

[2020-11-16 09:59:37] 编辑:生财有道 点击量:49
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导读:原标题:苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行来源:文华财经作者:徽商期货刘娇水果市场当前表现冷清,叠加替代品高产低价竞争,苹果销售状态表现不佳;同时,今年产区虽有减产预期,但减产幅度并不大,且新季果入库量有超预期可能,高库存对苹果价格有 .....

原标题:苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行 来源:文华财经

作者:徽商期货 刘娇

水果市场当前表现冷清,叠加替代品高产低价竞争,苹果销售状态表现不佳;同时,今年产区虽有减产预期,但减产幅度并不大,且新季果入库量有超预期可能,高库存对苹果价格有压制。短期,苹果弱势格局难有改善,后期可关注需求端是否有改善迹象等。

一、现货市场分析

批发市场及主产区情况

图1:产区苹果价格指数

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行数据来源:中国苹果网

苹果替代品情况

图3:苹果与其他水果批发价格

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行数据来源:WIND

截至11月15日,产区苹果价格指数104.55,环比下滑1.52%,全国富士苹果批发均价7.54元/公斤,降0.15元/公斤。据农业部监测数据,2020年第44周,重点监测的5种水果平均价格为5.60公斤,环比下降0.1%,同比上涨3.8%。苹果及其相关替代水果价格波动情况,富士苹果6.62 元/公斤、香蕉4.56元/公斤、巨峰葡萄7.34元/公斤、菠萝5.98元/公斤、西瓜3.51元/公斤。整体来看,近一周大部分水果价格环比略有下滑。同时,目前低价格蜜桔充斥销区果品市场,一定程度上影响苹果在销区的走货进度。

出口情况

图4:苹果出口情况

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行数据来源:中国苹果网

今年上半年国内出口量出现一定程度的下滑,主要由于海外疫情一直未得到有效控制,对苹果需求影响较大。从三季度开始,月度出口量才出现年内首次上幅。据海关总署数据显示,2020年1-9月苹果累计出口量为67.97万吨,略低于五年均值水平;2020年9月国内鲜苹果出口量11.97万吨,月度环比上涨23.4%。

二、期货市场分析

图5:苹果近远月价差

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行

数据来源:WIND

图6:苹果主力合约资金流向

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行数据来源:WIND

苹果期货2101合约从10月中旬后出现大幅下行走势,从8,400关口一路下滑,最低跌至6,962元/吨水平。截至11月13日,主力2101合约,收盘于7,294元/吨,跌幅在-1.17%。郑商所当日苹果期货前20名多头持仓97,951手,空头持仓107,562手,净空持仓为9,611手。跨期价差AP101-AP105在39元/吨,价差持续扩大,并由负值转为正值。

从苹果近期的资金流向以及持仓情况来看,截至11月13日,主力合约AP101结算价7,359元/吨。主力持仓额为956,890.77万元,较上一交易日总持仓额1,014,214.46万元减少57,323.69万元,主力持仓量为130,030手。从再从苹果市场总持仓情况来看,苹果市场总持仓额为1,467,622.79万元,较上一交易日总持仓额1,516,256.57万元减少48,633.78万元,苹果总持仓量为201,165手,维持在历史较低水平。

三、苹果后市逻辑

近入11月中旬,苹果收购已逐渐接近尾声,当前苹果处于季节性需求淡季,市场交易不温不火。据机构预测今年全国苹果整体减产大约在8%-10%,减产幅度并不大,预计20/21年度国内苹果总产量约在4,000万吨左右。而目前需求端没有明显好转迹象,产区、销区价格呈现倒挂。同时,据统计当前新季果入库量要高于往年同期水平,且入库量有超预期的可能。短期来看,在水果销售市场冷清且有柑橘类果品低价竞争环境下,苹果消费难有起色,后期价格走势如何,需关注在高库存压制下需求端的表现。

图7:苹果主力AP2101日K线走势图

苹果:入库量高于往年,短期或将延续弱势运行数据来源:文华财经

作者简介:刘娇,徽商期货有限责任公司研究所分析师,毕业于诺丁汉大学金融与投资专业,硕士研究生。具有良好的经济学与金融学专业基础,具有金融研究实习工作经验,熟悉行业分析工作。曾在 IERI 国外期刊、中国留美经济学会上发表论文。目前在徽商期货研究所从事期货品种分析以及策略研发工作。

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