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锁定期超三年产品成百亿级私募新宠 年内已发522只

[2020-11-15 18:39:46] 编辑:无声静候 点击量:28
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导读:今年以来,公募基金在迎来大发展的同时,私募基金业不甘落后,其产品数量和管理规模同步提升,其中,百亿级私募表现更为突出。截至目前,“金融1号院”从私募排排网处最新获悉,年内63家百亿级私募合计新发产品数量为2586只,近2600只,其策略涵盖了股票 .....

今年以来,公募基金在迎来大发展的同时,私募基金业不甘落后,其产品数量和管理规模同步提升,其中,百亿级私募表现更为突出。截至目前,“金融1号院”从私募排排网处最新获悉,年内63家百亿级私募合计新发产品数量为2586只,近2600只,其策略涵盖了股票多头、量化、固收、期货策略、宏观等,但通过进一步梳理发现,百亿级私募新发产品锁定期有所拉长成为了新特征。

多位私募人士告诉“金融1号院”,私募管理规模和单只产品资金量都是考量私募管理能力的因素,一旦规模提升后更适应于长周期管理策略,而长周期产品也可以大幅提升投资者盈利概率,提升客户的投资体验感,增强了客户粘性和信任。同时,也可以更好维护私募机构品牌形象,筛选出价值投资者,利于公司长周期发展。

年内逾520只产品锁定期三年

“金融1号院”根据私募排排网最新统计数据发现,今年以来,全市场新发私募产品在1.6万只左右,其中,百亿级私募新发产品近2600只,此外,锁定期超过三年的百亿级私募新发产品数量为522只;百亿级私募长周期布局成为了目前新特征。

事实上,今年在公募基金迎来大发展的同时,私募基金也不甘落后,在产品数量和市场规模上,同步有所提升。根据中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示,截至今年10月末,存续私募基金管理人24513家,管理基金数量92955只,管理规模15.84万亿元。其中,私募证券投资基金管理人8868家,基金数量为51196只,存续规模3.68万亿元。

在私募基金市场规模提升,尤其是私募证券投资基金产品数量和规模提升中,百亿级私募发挥了重要作用,在全市场占比都较高。“金融1号院”通过梳理发现,百亿级私募长周期布局特征也逐渐明显。依据私募排排网统计数据显示,年内百亿级私募新发三年期产品数量在520只以上,此类产品占比不容小觑。

另据格上理财统计显示,除了例如今年汉和资本发行封闭三年期产品后,7月份还发行了六年锁定期产品,同时也晋升为百亿级私募私募;九坤投资三年期多空策略产品在今年募集完成后,该单只产品线规模也达到了近百亿元;前东方红资管林鹏“奔私”后创立“和谐汇一”,首次向市场募集的30个月锁定期产品,首日募集突破了150亿元;景林资产也刚结束管理三年期优选系列产品的募集。

整体来看,从早期的老牌百亿级私募,到今年新晋百亿级私募,再到部分头部私募机构,他们都在逐步拉长产品的锁定期,这成为私募业表现的最新特征,且这种趋势还在持续表现,同时,投资者对这类长周期产品的接受度也在逐步提高。

长周期产品可实现双赢

为何百亿级私募逐渐青睐发行长周期产品?长周期产品为其带来的影响有哪些?对此,多位私募人士向“金融1号院”表示,长周期私募产品对于投资者和机构来说,都是有一定好处,可以说是一件双赢的事情。

星石投资相关人士告诉“金融1号院”,一般来说,基于基本面的策略产品,更倾向于中长线投资,因为关注的是基本面较长期的、有持续性的变化。例如公司采用多层面驱动因素方法,通过深度的基本面研究,寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素,希望在众多驱动因素中,寻找最强劲的因素,能够带来基本面持续改善,或者让景气度持续向上。“管理规模和单个产品资金体量也是一种考量,管理规模较高的私募更适宜从长期布局的角度筛选投资标的,毕竟频繁交易冲击成本太大。”

玄甲金融CEO林佳义告诉“金融1号院”,布局长周期产品主要还是基于私募管理人过往管理经验,即市场总是存在波动,而波动加剧了客户申购赎回的频率,大大加大了管理难度,而封闭周期提升到诸如三年,则有利于给客户争取到更好的回报结果,也更便于管理,并迎合市场行情。私募机构发行三年期产品数量明显增加,但还并不是普遍现象,也说明了很多客户对流动性还是有比较大的需求。

私募排排网未来星基金经理胡泊向“金融1号院”表示,百亿级私募发行长周期产品,一方面是保护投资者利益,A股择时本来就是一件对专业能力要求非常高的事情,但很多投资者投资基金与投资股票一样,对基金产品进行高抛低吸操作,而私募机构通过拉长产品的锁定期,让投资者回归长期理性投资,减少频繁申赎基金带来的认购成本,大幅提升投资者盈利概率的同时,也提升了客户的投资体验,增强了客户粘性和信任。

胡泊表示,私募发行长周期产品也能够维护品牌形象,筛选出合适的投资者,有利于公司长期发展。如果投资者和私募机构的投资理念不匹配,容易给私募造成压力,导致策略变性,投研能力没办法真实发挥出来,最终造成双输局面。私募布局长线投资是中国资本市场改革带来的必然结果,随着注册制等改革的推进以及资本市场的对外开放,A股市场的投资者结构会发生很大变化,从以前的散户主导变成机构主导,同时,A股市场的有效性会越来越高,真正优质的上市公司会获得越来越多的资金关注,而且劣质的公司会慢慢被市场淘汰,这都需要私募机构站在长远的角度来进行布局。

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