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兴业投资:中国进口缓解需求放缓担忧,国际油价周二回升逾1%

[2020-10-14 16:07:05] 编辑:正商参阅 点击量:74
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导读:国际油价周二强势收高逾1%,因中国原油进口强劲缓解了全球原油需求放缓的担忧。同时IMF上调全球经济增长和G20预测经济前景相比之前有所乐观,且亚美尼亚和阿塞拜疆之间的军事冲突引发该地区油气供应中断担忧,也为油价上行提供支持。但新 .....

国际油价周二强势收高逾1%,因中国原油进口强劲缓解了全球原油需求放缓的担忧。同时IMF上调全球经济增长和G20预测经济前景相比之前有所乐观,且亚美尼亚和阿塞拜疆之间的军事冲突引发该地区油气供应中断担忧,也为油价上行提供支持。但新冠肺炎疫情仍在蔓延、冠状病毒疫苗黯淡的前景、利比亚原油产量增加一倍、挪威原油工人结束罢工和墨西哥湾原油企业恢复生产、以及OPEC和IEA下调原油需求预测,限制了油价上涨空间。截止美国收盘,美国WTI原油11月期货收涨0.56美元,或1.42%,报40.12美元/桶,最高触及40.51美元/桶,最低跌至39.33美元/桶;布伦特原油12月期货收涨0.68美元,或1.63%,报42.42美元/桶,盘中最高触及42.66美元/桶,最低跌至41.63美元/桶。

中国海关总署数据显示,全球最大原油进口国中国9月原油进口量为1180万桶/日,较8月增长2.1%。这一增幅缓解了市场对第二波冠状病毒疫情对全球原油需求的负面影响的担忧。沙特阿拉伯国家原油公司沙特阿美CEO称,目前的原油需求将达到9000万桶/日,中国的原油需求将回到新冠疫情前的水平。

阿联酋能源部长周二表示,阿联酋将在10月和11月补偿超额的原油生产,目前还不清楚原油需求全面复苏的时间,我对原油需求复苏比国际能源署(IEA)更乐观,原油需求复苏出现好兆头。OPEC与其盟友组成的OPEC+联盟将坚持从1月开始降低原油减产力度的计划。

国际货币基金组织(IMF)在最新的《全球经济展望》报告中略微上调全球经济预估,将其归因于富裕国家和中国在新冠疫情相关封锁后复苏的速度快于预期。IMF目前预计2020年全球经济将萎缩4.4%,6月份预测为萎缩5.2%。同时,二十国集团(G20)发布公报称,随着全球经济活动显示复苏迹象,经济前景不那么悲观,G20重大政策行动的积极影响开始显现,我们将在必要时维持和加强我们的政策应对措施,以确保经济稳定和可持续复苏。

亚美尼亚和阿塞拜疆军事行动仍在继续,一些长距离输送管道,可能会受到阿塞拜疆和亚美尼亚冲突的威胁。“这些管道埋在地下两米处,因此那里有防止材料损坏的保护措施。然而,尽管预测海上ACG和ShahDeniz油田可能出现的生产中断还为时过早,但亚美尼亚军队试图接管出口管道穿越的领土,都会对该地区的油气出口构成潜在威胁,”挪威雷斯塔能源公司(RystadEnergy)分析师SwapnilBabele称。

然而,市场对中国数据的乐观情绪已被持续存在的对供应过剩的担忧所抑制。近日利比亚最大油田Sharara油田解除不可抗力恢复生产,利比亚原油产量恢复进程预计将会进一步加速,目前利比亚原油产量大约在35万桶/日,如果未来Sharara油田与重启的港口恢复正常运营,到年底预计利比亚原油产量能够恢复至50万桶/日,利比亚原油供应的正常化将对布油体系带来压力,此外,近日对原油供应产生扰动的飓风德尔塔以及挪威罢工均已经结束,美国墨西哥湾海上原油生产快速恢复。

原油需求可能受到抑制,不仅是因为疫情和消费者行为可能出现的转变,还因为拜登可能领导新一届政府。穆迪在上个星期的报告中称,拜登计划在扩大可再生能源供应的同时收紧碳排放和燃料经济标准,这将抑制对原油的需求,从而在短期内加速该行业的碳转型风险。

新冠疫情导致经济复苏缓慢,可能将全球能源需求全面反弹推迟至2025年。国际能源署(IEA)周二在其年度《全球能源展望》中表示,在其中心设想中,疫苗与治疗方法问世可能意味着全球经济将于2021年反弹,到2023年能源需求复苏。不过,在“复苏推迟的设想中”,复苏时程将被推后两年。IEA还表示,在其核心情景下,到2025年,可再生能源有望取代燃煤或燃气,成为主要的发电方式。

同时,OPEC在其最新原油展望月度报告中称,随着新增病例数攀升,2021年全球原油需求反弹速度将慢于此前的预期。OPEC预计2020年全球原油日需求量将减少947万桶,此前预测减少946万桶/天。2021年,原油需求将增加654万桶/天(此前预测为增加662万桶/天)。2020年第三季度的可观经济复苏预计不会持续到第四季度,2021年病毒感染会增加。预计2021年全球对OPEC原油的需求将减少20万桶/天。OPEC9月原油日产量下降5万桶,至2411万桶。

此外,为遏制新冠病毒而寻找医学突破的冲刺在本周遇到坎坷,两家致力于研发疗法和疫苗的制药巨头均在临床试验阶段遭遇挫折,令新冠疫苗前景蒙阴,打击市场情绪。周二礼来公司表示,出于安全考虑,暂停了政府资助的抗体疗法临床试验。而稍早前,强生表示,由于一名参与试验的志愿者生病,其试验性疫苗研究暂停。上述事态发展可能会让人们愈发担忧,在寻求预防和治疗新冠感染相关产品方面的推进可能过快了。

接下来,市场焦点转向美国原油学会(API)每周原油库存报告和国际能源署(IEA)短期能源展望月度报告。截至10月2日当周,API原油库存增加95.1万桶至4.944亿桶,预期增加40万桶。若数据显现增加趋势料对油价构成威胁。投资者可以从IEA的月报中了解供给、需求和库存的最新状况和变化。如果报告内容比较负面,则需要提防油价的短线回调风险。此外,投资者将继续密切关注地缘政治紧张局势的发展、国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找原油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周二开盘后自92.997低点强势上扬,触及93.559多日高点,录得三周来最大单日涨幅,因投资者在美国两家医药公司暂停新冠疫苗试验后变得谨慎,同时美国国会与白宫在大选前就财政刺激方案达成一致的希望变得渺茫,美股下跌,提升了美元的避险需求。同时美债收益率持稳于近4个月高点,也支撑了美元。

美国9月消费者物价连续第四个月上涨,但通胀正在放缓,因在经济从新冠疫情引发的衰退中缓慢复苏的过程中,出现产能过剩的情况。美国劳工统计局周二公布的数据显示,9月消费者价格指数(CPI)环比增幅从上月的0.4%降至0.2%,同比增幅从上月的1.3%升至1.4%。此外,扣除食品和能源价格波动较大因素的核心CPI同比增幅保持在1.7%不变,略低于市场预期的1.8%,环比增幅由上月的0.4%降至0.2%。继新冠病毒大流行期间通胀出现较大幅度波动后,9月通胀月率录得0.2%。但实际上,新冠病毒大流行对通胀带来的影响仍不可小觑。预期年内剩余时间通胀将出现攀升,但由于需求背景总体上仍然疲软,特别是服务业,因此较新冠病毒大流行之前,通胀仍维持疲弱。

美国在11月选举日之前达成刺激方案的希望在周二更趋暗淡,众议院议长佩洛西要求白宫修改最新提案,而参议院共和党领袖麦康奈尔计划推动对一个更小规模方案进行投票,这种策略正是民主党多次提出反对的。

道明证券分析师对本周美国经济事件进行前瞻时称,预期未来数月美国经济增长将进一步放缓,财政刺激措施将拖累财政。预期9月零售销售数据有望上升,但至少部分原因是在统计原因所致,预期是季节性因素提振零售销售,新冠病毒期间消费者支出模式出现变化。而工业生产数据弱于预期。预期美国会推出新的大规模财政刺激计划,但可能要等到明年一月新一届国会通过。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线温和下跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价在下轨附近发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在38.55-40.40区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月12日高点40.40,突破后将上探10月6日高点40.80,然后是10月8日高点41.40和9月4日高点41.80,以及8月31日低点42.50和8月20日高点42.90;而下方支持留意10月12日低点39.00,跌破将下探10月2日高点38.55,然后是9月11日高点37.80和10月5日低点37.20,以及10月2日低点36.60和9月8日低点36.10。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线持平;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价在下轨附近发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在40.75-42.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月12日高点42.60,突破将上探10月6日高点42.80,然后是10月9日高点43.50和9月18日高点43.75,以及9月4日高点44.50和8月31日低点45.20;而下方支持留意10月12日低点41.30,跌破将下探10月2日高点40.75,然后是10月1日低点39.90和10月5日低点39.40,以及10月2日低点38.70和6月11日高点37.80。

周三关注:

美国9月生产者物价指数

IEA短期原油展望月度报告

美国API每周原油库存报告

里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

美联储副主席克拉里达发表讲话

美联储理事夸尔斯发表讲话

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

2020-10-14

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