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参赛团队初期多采取稳健交易策略

[2020-10-14 21:34:30] 编辑:只有影子陪我 点击量:97
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导读:大商所2020年十大期货投研团队评选已启动一个多月。由于今年行情波动大,不少参赛团队采取了有针对性的策略。截至上周五收盘,国投安信期货2队以39.4分暂居总成绩排行榜第一名,国金工业品组以38.6分暂居第二名,新世纪期货2队以37.7分暂居第三 .....

大商所2020年十大期货投研团队评选已启动一个多月。由于今年行情波动大,不少参赛团队采取了有针对性的策略。截至上周五收盘,国投安信期货2队以39.4分暂居总成绩排行榜第一名,国金工业品组以38.6分暂居第二名,新世纪期货2队以37.7分暂居第三名。模拟交易前三名分别是国投安信期货2队、国金工业品组、新世纪期货2队。

与往年相比,今年参赛团队的操作手法更加娴熟,不但注重收益率,也很重视收益的稳定性,这对参赛团队的风控能力提出了更高的要求。在采访中记者了解到,开赛首月,参赛团队多以追求稳定收益、低回撤的稳健策略为主。

国投安信期货2队暂居总成绩第一名,该团队成员各有所长,采取多品种交易策略,避免将鸡蛋放在一个篮子里。“9月我们主要通过做多豆粕、做空乙二醇和铁矿石,以及焦炭的区间高抛低吸操作,让收益率快速增长。初期为了提高收益率,我们以单边策略为主,偶尔尝试期权价差策略。未来计划增加一些跨品种或跨月套利策略。”国投安信期货2队领队龚萍说。

记者发现,国金工业品组也一直以稳健的对冲策略为主,以单边趋势为辅助,重点操作焦炭、焦煤和铁矿石品种,最大限度减小资金回撤。“操作上坚持最稳健的交易策略,加强铁矿石期权的灵活应用,利用多种衍生工具,将产业客户面临的高价格风险转变成低风险投资机会。”国金工业品组领队贾俊明说。

今年十大投研团队评选竞争越来越激烈,这是很多参赛团队最直观的感受。今年大宗商品市场波动较大,相应的交易机会也较多,因此收益率普遍较高,但回撤也难以避免。“9月底我们团队的最大回撤放大至4.61%,但不能因噎废食,只要大方向把握对了,最终收益率还是会得到提升。如何平衡提高收益和控制回撤之间的关系,将是后期的重点和难点。”龚萍说。

中信建投农产品队领队田亚雄告诉期货日报记者,团队参加十大投研比赛主要依托自有的量化交易系统,在基本面的基础上进行择时。“今年的难度高于去年,仓位管理和回撤控制非常关键,这也是未来需要重点关注的。”

国投安信期货2队操作的有乙二醇、铁矿石、焦炭、豆粕期货和豆粕期权。对于后市,龚萍认为,基于当前的宏观环境,看好基本面支撑较强的农产品,尤其是豆类油脂期货,交易策略以做多为主,但需要根据基本面变化确定入场时机,谨防利多出尽之后的回调行情。黑色系炉料的总体判断为区间振荡,上涨或下跌均有可能,需要视短期驱动因素来确定方向,因此交易策略偏灵活。液体化工乙二醇相对偏空,但随着原油止跌企稳,目前暂不适宜追空。

对于黑色系后市,贾俊明告诉记者,国金工业品团队继续看好10月中旬黑色产业链的焦炭、焦煤和铁矿石等品种。10月钢材市场处于年内第二个季节性消费高峰,另外,经历9月市场调整后,估值比较合理。虽然近期各地对钢铁行业的限产较多,利空原料价格,但仍相对看好10月中旬的煤焦和铁矿石价格。

国庆中秋长假期间,商品市场走势较为反复。受特朗普确诊、出院及对财政刺激计划态度反复的影响,市场整体呈现大跌后修复的走势,表现较为亮眼的是美豆系,美豆在良好需求及巴西播种偏慢的推动下涨幅超5%,但因原油走势不佳及市场担忧疫情反复背景下的油脂需求,叠加阿根廷压榨不足导致国际豆粕供应偏紧,本次美豆大涨过程中美豆粕涨幅更大,美豆油表现相对平淡。

“主流机构预计9月末的马棕油库存在167万—172万吨,在拉尼娜状态下,预计四季度产地棕榈油库存重建仍会偏慢,将一定程度继续支撑油脂走势。但在油粕比松动格局下,短期资金可能更偏好豆粕,伴随着节后资金回流,油脂单边趋向补涨,但预计豆粕表现将优于油脂,油粕比继续回落。”田亚雄表示,后面的比赛仍会重点关注房地产调控背景下的黑色产业链上游的沽空和蛋白粕、玉米的做多机会。

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