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瑞达:期债缩量反弹,难成趋势

[2020-09-10 18:05:50] 编辑:原点阅读 点击量:82
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导读:今日国债期货涨幅收窄,成交量大降,5年期国债期货持仓量几日来首度减少。最近一周,随着国内股市调整,国债期货不断走高。在基本面上,我们一直强调,虽然银行间资金面较为紧张,央行公开市场操作较为谨慎,中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的 .....

今日国债期货涨幅收窄,成交量大降,5年期国债期货持仓量几日来首度减少。最近一周,随着国内股市调整,国债期货不断走高。在基本面上,我们一直强调,虽然银行间资金面较为紧张,央行公开市场操作较为谨慎,中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度,令国债现券收益率有所走高,但国内经济修复速度不及预期,货币政策有继续维持宽松的必要性。在疫情常态化防控下,9月、10月仍有7000多亿元专项债待发行,低利率不会很快退出。5月以来货币环境与信贷环境持续收敛,央行强调完善跨周期设计和调节,提高政策的直达性,意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大,无风险利率保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡,存在波段投资机会。技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力缩量上涨显示动能不足,T2012需关注97.7一线的支撑,TF2012需关注99.4一线的支撑,上行趋势仍在,但形成不了大趋势。在操作上,TF2012多单可寻机平仓。

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