融券费率低至2.99%:两融价格战再起硝烟 东方财富地板价背后玄机

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原标题：融券费率低至2.99%！券商两融价格战再起硝烟，东方财富“地板价”背后暗藏玄机

由上至下依次为中信、华泰、中泰、九州证券和东方财富证券官网公布的两融费率

而融资费率方面，不少券商提供的价格也比东方财富更“实惠”。华东某券商营业部人士向界面新闻记者透露，公司标准在6%上下。

“营业部一般都会根据客户情况，在这个标准上进行上浮，要不没有息差收入，”他表示，“据我了解，有券商最低能提供到5%的价格。”

上述营业部负责人告诉界面新闻，券商两融费率的高低主要看央行主体资金是否宽松，以及券商资金属性。 “如果是自有资金，成本一般都低，如果是外借的，成本较高，所以一般大券商自有资金足，利率会偏低些。供求关系决定市场利率。比如科创板、创业板新股上市前五天不设涨跌停板，这类券源融券利率普遍都高，有的甚至高达18%以上。”他说道。

据该负责人介绍，目前两融业务收入约占营业部一年总收入的25%左右，其中融资业务收入要更高一些。从行业来看，两融收入比重普遍在10%~30%之间。

据国盛证券统计，2019年两融业务市占率排名前十的券商分别为国泰君安、中信证券、华泰证券、中国银河、广发证券、申万宏源、海通证券、招商证券、国信证券、光大证券。

东方证券非银团队认为，我国券商两融业务起步较晚，但确是各家券商的兵家必争之地。由于两融业务的门槛相对较低，因此业内竞争十分激烈， 券商两融业务集中度稳中有降且整体水平较低。2014年以来，两融余额CR5由32.5%降至2019年的29.7%，CR10由57.8%降至50.2%；两融利息收入CR5由33.0%降至2019年的29.9%，CR10由57.7%降至51.2%，CR20由76.7%降至71.4%。相较于券商经纪业务板块的集中度整体偏低，显然两融业务集中度未来有较大的提升空间。

该团队还指出，作为A股市场重要的做空机制，融券业务对于资本市场价值发现功能的实现至关重要，随着一系列政策利好的催化与券源的不断扩大，持续看好融券业务将成为我国券商未来重要的增量业务。