首页 > 商机 > 【计算机-徐文杰】天融信:订单高增长,新方向投入开花结....

【计算机-徐文杰】天融信:订单高增长,新方向投入开花结果

[2021-04-30 07:33:54] 编辑:浮云记 点击量:12
评论 点击收藏
导读:投资研报【超级大单】章盟主全面出击医美!“制造”两股涨停【机构调仓】葛兰等共同做多1股!董承非新买入了这只股【硬核研报】智能耳机用户习惯已培育成熟!渗透加速,未来3年出货量将保持50%以上增速!供应链重塑背景下,这些消费电子龙头值得关 .....

投资研报

【超级大单】章盟主全面出击医美!“制造”两股涨停

【机构调仓】葛兰等共同做多1股!董承非新买入了这只股

【硬核研报】智能耳机用户习惯已培育成熟!渗透加速,未来3年出货量将保持50%以上增速!供应链重塑背景下,这些消费电子龙头值得关注

【主力资金】三机构买4.5亿洋河!四机构买2.2亿中公

【计算机-徐文杰】天融信:订单高增长,新方向投入开花结果

■业绩符合预期。公司发布2020年报,全年实现收入57.04亿元,同比下降19.56%;归母净利润4.00亿元,同比下降0.21%;扣非净利润4.47亿元,同比增长42.58%;利润分配预案为拟每10股派现0.4元。公司另发布2021年一季报,Q1实现收入2.65亿元,同比下降64.34%;归母净利润-9539万元,同比增长39.38%。

■全年网安业务盈利能力增强,新签订单同比大幅增加。由于电缆资产于2020年正式剥离,导致整体收入利润的同比口径基数存在较大差异。公司全年网络安全业务实现收入28.32亿元,同比增长17.17%,归母净利润5.02亿元,同比增长27.53%,扣非净利润4.37亿元,同比增长26.33%。剔除股份支付费用影响后,网络安全业务归母净利润同比增长15.16%。报告期内,公司由于持续研发投入带来核心产品竞争力提升,行业深耕和渠道拓展双轮驱动的营销策略成效显现,盈利能力同比增强,毛利率65.80%,同比增长3.01pct。参考公告,新增订单金额同比增长47.41%,增速较去年同期明显提升。收入的行业结构上,能源、卫生、政法、税务等同比增幅较大,其中税务、能源、卫生和政法行业分别增长63%、47%、43%和34%。新方向业务同比增幅明显,其中数据安全、工业互联网安全和安全云服务分别增长309%、95%和113%。

■Q1收入与订单双双高增长,新业务方向尤其显著。公司Q1网络安全业务收入同比增长170.83%,主要由于产品技术侧,在新方向和核心产品竞争力提升上持续研发投入效果显现。以及市场营销侧,在行业深耕和渠道拓展双轮驱动的策略取得初步成效。参考公告,Q1订单同比增长约200%,较2019年订单增长约130%。新方向业务的营业收入同比增幅显著,其中数据安全和工业互联网安全分别增长超过300%,云安全和安全云服务分别增长超过150%。网络安全业务归母净利润同比增长17.41%,剔除股份支付费用因素后,同比增长28.58%。

■投资建议:预计2021年~2022年EPS分别为0.59元、0.84元,维持“买入-A”评级。

■风险提示:行业竞争加剧;政策推动效果不及预期。

免责声明

本订阅号为安信证券股份有限公司研究中心的官方订阅号。本订阅号推送内容仅供安信证券客户中的专业投资者参考。为避免订阅号推送内容的风险等级与您的风险承受能力不匹配,若您并非安信证券客户中的专业投资者,请勿使用本信息。安信证券不会因为任何机构或个人订阅本订阅号或者收到、阅读本订阅号推送内容而视为本公司的当然客户。

本订阅号所涉及的证券研究信息来自安信证券已通过公司统一平台公开发布的证券研究报告,完整的投资观点最终以安信证券发布的完整报告为准。本订阅号推送内容仅供参考,不构成对任何人的投资建议,接收人应独立决策并自行承担风险。在任何情况下,本信息作者、作者所在团队及安信证券不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号推送内容版权归安信证券所有,未经安信证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式删节、修改、复制、引用和转载,否则应承担相应责任。

免责声明:、精准解读,尽在本站财经APP

热门搜索:房价 蚂蚁 网贷
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询