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股市大调整:基金小回撤 解密A股基金最新调仓步骤

[2021-02-23 22:01:07] 编辑:夏末樱花落 点击量:8
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2月22日, A股市场大幅调整,2月23日,股市延续绿盘模式。这让不少基金投资者心态瞬间“张皇”起来。

有些基民干脆把支付宝的收益都“关闭”了。希望眼不见,心不烦。

股市大调整:基金小回撤 解密A股基金最新调仓步骤

03

靠前者有此前重仓无钢铁、有色、采掘者

此外,从单个基金上,也能得到验证。

比如,华泰柏瑞多策略基金,在22日涨幅超过2.95%,wind数据显示,它在全市场基金排名25位。要注意,这可是在全市场排名,涨幅更高者有多只钢铁、资源等相关的指数基金和主题基金。获得这一成绩并不容易。

然而从它的2020年4季报看,重仓股中虽然有3只有色金属个股,但其它行业股票亦颇为丰富。第一大重仓股是家用电器,此外还有银行、农林牧渔、机械设备、国防军工、非银金融等多种行业。

若以前十大重仓股来看,这些股票对净值的影响大致是下跌近1个百分点。当然,这一基金前十大重仓股占比不足40%,或许后续的仓位对当日基金净值有很强的正面作用。但更大的概率是,基金的持仓结构做出了调整。

更明显的,或许是财通智慧成长。该基金22日涨幅也近2.8%。

从2020年4季报重仓股看,前十大重仓股包括2只通信股、3只医药生物股、3只化工股、1只电子股和1只有色金属股票,合计占净值比超过60%。而这10只股票当日的波动对净值的影响大致是跌超1.08%。

考虑到该基金4季报仓位约86%,后续的仓位即使全数涨停,若前十大重仓股没有调整,依然无法实现当日2.8%左右的涨幅。

此外,该产品的基金经理金梓才当日还有多只基金涨幅超过2%。比如财通价值动量、财通科技创新、财通成长优选等,涨幅靠前。

其中财通价值动量4季报重仓股甚至没有其余几只中压舱的紫金矿业,满眼是通信、医药生物、化工、休闲服务、电子等,但是2月22日依然涨近2.5%。

凡此种种,不一一例举。

04

周期未来是否会分化?

有趣的是,虽然近期有关于“周期股是否会是新的抱团方向”的讨论。但是从目前看,基金经理偏好的周期方向并不一致。

比如,前述金梓才管理的财通智慧成长的4季报中提到,在四季度重点超配了顺周期板块,……在2021年上半年认为通胀可能是主旋律。但在品种的选择上,会坚持配置周期成长股的思路,……,从长期看这类企业是成长股,但从短期看又能享受周期涨价的品种。

许多明星基金经理近来提到了对顺周期的关注,也很明显有很多人调仓。比如调仓较早的一个很明显的案例是,广发高端制造2020年年末,不顾冠军之争调仓,调仓方向一度成为市场讨论热点。

后广发高端制造4季报中提到,2020 年四季度增配了有较大涨幅的顺周期板块、大宗商品尤其是全球定价的品种,顺周期板块预计未来盈利持续会有较好的表现。从重仓股看,化工等行业被大力加仓。

但是,不同于金梓才管理的产品,广发高端制造22日跌幅约0.75%。

后续看,虽然很多人认为周期股是方向,但是不同基金经理的选择显然不同。周期股是否会出现分化,亦值得关注。

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