转型屡败屡战，联想回A股，还有“联想”空间吗？

导言：12日晚间，联想宣布计划回A股上市，利用作为登陆科创板的优质标这一优势，扩展未来的资本市场，然而面临市盈率低迷、负债走高、技术缺失等一系列问题，联想想要从电子产品行业中破除困局也绝非易事。

“欲想”回A的联想

2021年1月12日晚上，联想集团在香港联合交易所有限公司提交公告，宣布其董事会已批准了发行中国存托凭证、并向上海证券交易所科创板申请CDR上市及买卖的初步建议。

根据该公告联想集团拟发行新普通股, 占公司经扩大后的已发行普通股股份总数不多于10%。此外，公司本次所募得资金将用于技术、产品及解决方案的研发，相关产业战略投资，及补充公司营运资金。

根据科创板市场走势，各大企业均有较高的市盈率，且在目前已登陆科创板的200余家企业的市盈率数据来看，中位数约为55，最高的是104618，然而根据联想集团的最新股价数据，市盈率仅为15.26，与中位数差距较大。

作为中国内地的一家在信息产业内多元化发展的大型企业集团，联想集团在PC端领域具有较大规模市场优势。

根据1月11日国际数据公司发布报告中全球个人电脑市场最新数据显示：2020年第四季度全球PC出货量同比增长26.1%，达到9,160万台。其中联想集团出货量同比增速高达29%，蝉联全球排名第一。

回看股票市场，受计划登陆科创板的利好消息，截至13日收盘，联想集团报价8.83港元每股，最高达到了9.42港元每股，总市值达到1063.28亿。

然而，尽管此刻联想集团表现优异，但其长远发展之路仍然充满极大变数。

对于PC出货量数据的大幅上涨，有业界人士也表示道，其主要原因是由于受疫情的影响下，居家办公、线上学习以及消费需求的复苏成为推动力量。

疫情过后，“宅经济”热潮消退，PC行业将很难再寻找到新的增长点。

除此之外，公司当前负债仍旧很高，负担较大，联想集团于2021中报资产负债率为87.30%，资讯科技器材行业排名3/66。

因此，对于联想集团的市值是否会维持上涨态势仍存有疑虑。

多次的转型失误

尽管这些年联想集团从未停止过对于自身产业化的革新，但其成效却依旧是差强人意。

自2002年起，联想就投入了手机的研发制造中，但直到2010才开始发行智能手机，幸好在早年间取得了国内市场份额第二的好成绩，仅次于三星。

然而随着运营商政策的变化，补贴的大幅减少使得联想等原来依赖运营商渠道的厂商直接面对消费者市场，联想的弱势被暴露，品牌营销能力不足，推广声量低下。

反之，像是华为、OPPO、Vivo、小米等品牌，借助其非同凡响的营销互动以及运营策划，顺势赶上，甚至已造成手机消费市场的垄断现象。

在当下手机行业的红海市场之中，联想手机将始终无法做大做强。

联想作为PC制造产业上的霸主地位也已是昨日余辉，许多制造产业的巨头，如：苹果、微软、谷歌等都纷纷转向服务业。

联想在早年互联网刚刚兴起时发现了市场机会，于1999年10月投资上亿美元创建了FM365网站，最鼎盛时期甚至于等企业，甚至最终还是被大量的信息流所掩埋，而不为人知。

产品、服务、品牌、技术四大领域无疑是当下电子产品市场所需着重注意的，对于始终保持PC市场领头羊地位的联想而言也是同样的，如果无法搭建合理的企业主导格局，没有完备的可持续发展战略，联想集团的前进道路依旧迷雾重重。

联想的未来究竟在哪里？

对于科技型企业而言，创新是核心驱动力，而联想的当务之急，也是进一步提升自己的科技创新属性。只有提高了自身的硬实力，并加强了自主研发基因，才能使硬核技术创新成为联想的一个“标签”。

当今中国大力发展以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局，为了能够跟上国内内需的增长进度，联想还需加强自身产品的延展力，打通国内国际市场渠道，促进资本市场的增值。

对于联想这种大型科技公司，已经不能单纯依赖于电脑销售这一唯一的市场优势。如果无法将自身领域扩展或是展开创新科研探索，联想本次的回A计划所带来的营收效果仅仅只是短暂的，而联想的未来发展也将会变得蜿蜒曲折。