2021年1月12日
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12月物价数据评论：CPI转正，PPI降幅继续收窄
边泉水/段小乐/邸鼎荣
边泉水
总量研究中心
宏观经济研究首席分析师
12月CPI同比0.2%，涨幅反弹0.7个百分点，继上月2009年10月以来首次通缩后重新反弹；食品价格由跌转涨，影响CPI上涨约0.26个百分点。鲜果价格涨幅扩大6.5个百分点，推动CPI反弹。
12月PPI当月同比-0.4%，降幅收窄1.1个百分点，环比上涨1.1%，主要原因在于国内需求稳定恢复，带动工业品价格继续上行，煤炭和化学原料等工业品行业明显回暖。受国际原油价格上涨等因素影响，煤炭、石油、天然气等多种工业品价格明显上涨。
展望2021年1月，布伦特原油稳中有涨，价格在55美元/每桶左右，猪肉价格上升至47元/公斤附近，价格驱升，预计CPI当月同比涨幅将有所扩大，PPI当月同比降幅收窄。未来看，经济周期上行推动CPI、PPI温和上升，其中由于基数原因，二季度为高点，但全年通胀压力相对较小。
风险提示：疫情发展失控、政府应对不当、行业影响过大。
