首页 > 商机 > 【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强....

【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲

[2020-11-14 07:17:27] 编辑:科技晨讯 点击量:61
评论 点击收藏
导读:陈敬分析师虞海安分析师刘道洲分析师赵梓翔分析师本报告为超级企业日常跟踪报告系列,旨在追踪超级企业最新的动向与行业竞争格局的变化,并附上我们的观点。关于近期超级企业的动向与点评:一、市场动态1、腾讯三季报登场,收入利润均超预期市 .....

陈敬分析师

虞海安分析师

刘道洲分析师

赵梓翔分析师

本报告为超级企业日常跟踪报告系列,旨在追踪超级企业最新的动向与行业竞争格局的变化,并附上我们的观点。

【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲

关于近期超级企业的动向与点评:

一、市场动态

1、腾讯三季报登场,收入利润均超预期

市场消息:

11月12日消息,腾讯控股三季报收入1254.5亿元,同比增长29%,高于市场预期的1238.3亿元;经营利润439.53亿元,同比增长33%;归母净利润385.4亿元,同比大增89%,远高于市场预期的302.6亿元。

腾讯通过财报一扫市场对于反垄断法的担忧。

公司强劲的增长主要由于1)游戏业务增速创三年新高;2)社交网络业务持续增长;3)金融科技业务大幅提升。公司在三季度来自于联营公司的盈利为26.3亿元,相比于二季度亏损2.95亿元的表现大幅改善,意味着部分投资公司的业绩业已从疫情的影响中完全恢复增长。

游戏增速创三年新高。公司三季度网络游戏收入大幅增长45%至414.22亿元,创3年增速新高。主要由于《和平精英》和《王者荣耀》在全球的突出表现。考虑到腾讯新作LOL手游已经开启公测,地下城与勇士也在调整优化即将推出市场,我们认为公司游戏业务的增长还将维持较长时间的高增速。

社交网络持续增长。公司微信账户突破12亿人再创新高,付费用户同比增长25.1%达到2.13亿人。其中音乐会员同比增长46%达到5200万,表现强劲。除此以外,公司该部分业务并表了虎牙直播,在斗鱼和虎牙合并之后,腾讯在直播业务等领域业已完成头部公司整合。伴随着产品矩阵的丰富,会员之间的协同效应将持续放大。

金融科技业务大幅提升。在该季度公司金融科技与云服务收入同比增长24%至332.55亿元,相比于二季度的13%增速有显著提升。考虑到云服务业务由于IaaS的合同非经常性调整增长放缓,金融科技承担了更突出的增长角色。公司强调商业支付日活跃账户数与交易额同比增长超30%,理财平台客户同比增长超50%。并且未来仍有较大的渗透率提升的空间。

腾讯在产品上的创新,包括突破2亿日活的微信视频号等措施,维持了产品的活力与粘性,并在此基础上进一步拓展业务边界——微信支付等产品除了自身的用户以外,也受益于美团和拼多多的崛起;游戏业务除了手游化以外,在海外市场也高歌猛进;社交网络的用户数增长或许将维持低双位数的表现,但资本强化整合的协同效应才刚刚开始体现。考虑到公司账面上超7000亿元的投资项目,未来整合的空间仍然具备想象力来进一步提升货币化和经营效率。

2、拼多多三季报远超预期,经营利润意外转正

市场消息:

11月12日晚,拼多多发布2020年第三季度财报。公司本季业绩强劲,季度营收142亿人民币,同比几乎翻番,单季活跃用户大涨4810万,首次实现季度盈利。市场反应热烈。

拼多多公布了一份优质的财报,在相对淡季的三季度,实现了用户数、收入和利润的全面超越市场预期的表现。

具体来看,公司12个月滚动GMV14576亿元,同比增长73%;实现收入142.1亿元,同比增长89%,远超市场预期。公司实现上市以来首次季度盈利,NON-GAAP利润4.664亿元。同时年度活跃买家数达到7.3亿,新增4810万,同比36%。

考虑到公司在社区团购等业务线的高歌猛进,7亿买家数字还不是拼多多的终点。对于中老年群体的渗透,是拼多多业务与传统电商公司本质的区别。对于社区人口的渗透率是拼多多业务持续增长的秘诀。

3、小鹏汽车三季报毛利转正

市场消息

11月12日,小鹏汽车发布2020财年第三季度未经审计的财务数据。受益于P7交付量提高,公司本季营收超预期,毛利首度转正。财务数据方面,小鹏汽车三季度总收入为人民币19.90亿元,较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%,较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9%。

在主营项目方面,公司三季度汽车销售收入为人民币18.98亿元,较2019年同期的人民币3.99亿元增长376.0%,较2020年第二季度的人民币5.41亿元增长250.8%。

公司的主要看点在盈利数据方面。根据财报披露公司三季度毛利率为4.6%,去年同期及2020年第二季度分别为-10.1%和-2.7%,是公司历史上首次毛利率转正。公司还预计第四季度汽车交付量约为1万辆,良好的预期提振是市场的信心和公司的前景展望。

这样的优秀成绩主要归功于新产品小鹏轿车P7的上市与快速交付。并且公司还透露,第二座自建工厂广州工厂将进入建设,投资30亿元,年产量10万辆车,预计将在2022年底投入生产。

从行业层面来看,中国汽车市场也已进入复苏阶段。中国汽车工业协会发布的数据显示,10月中国汽车继续产销两旺之势,新能源车尤其表现亮眼。当月汽车销量同比增长12.5%,销量连续6个月增速保持在10%以上。当月新能源汽车销售16万辆,本年度第4次刷新月度销售记录,同比增长达104.5%。其中,新能源乘用车销售达到14.8万辆,同比增速达113.3%,纯电动车的增速更为突出,同比增速达到128.8%,销售量达到12.2万辆。

伴随着电池成本的持续下降,政策的资源倾斜以及新能源车产品在智能化和配置等维度上的进步,新能源车长期的景气度依然较好。

二、研报速递

1、东兴证券《腾讯控股:互联网商业模式创新系列研究报告,新文创战略,泛文娱全产业链的经营布局》

2、招商证券《上海机场:否极泰来,重新起飞》

3、平安证券《顺丰控股:综合物流体系初步构建,多业务齐头并进》

4、中信建投《新东方-S:二次上市,龙头再出发》

【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲扫二维码 领开户福利!【今日推荐】超级企业跟踪第23期—腾讯拼多多三季报强劲海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
热门搜索:蚂蚁 网贷 Moderna
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询