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本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

[2020-09-01 22:12:46] 编辑:每日财经 点击量:6
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导读:指数增强组合表现我们分别以沪深300、中证500、中证1000指数为基准构建指数增强组合,组合的表现如下图:指数增强组合表现如下:沪深300增强组合本周超额收益-1.12%,本年超额收益17.04%;中证500增强组合本周超额收益1.23%,本年超额收益18.04%;中 .....

指数增强组合表现

我们分别以沪深300、中证500、中证1000指数为基准构建指数增强组合,组合的表现如下图:

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

指数增强组合表现如下:

沪深300增强组合本周超额收益-1.12%,本年超额收益17.04%;

中证500增强组合本周超额收益1.23%,本年超额收益18.04%;

中证1000增强组合本周超额收益1.43%,本年超额收益14.46%。

因子多头超额表现

我们以因子从2008年以来的月度IC均值的方向来判断因子的多空方向。多头组合为每月末取因子多头前10%的股票等权构建组合,多头超额收益计算方式为多头组合收益-全市场等权组合收益。

本周因子的多头超额收益表现见下图,本周内总市值对数等因子的表现较好,而三个月反转等因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

本月多头超额收益表现见下图,本月内总市值对数等因子的表现较好,而单季度营业利润同比增速等因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

过去一个月多头超额收益表现见下图,过去一个月总市值对数等因子的表现较好,而三个月反转等因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

本年内标准化预期外盈利因子表现较好,而账面市值比因子表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

最近一年内标准化预期外盈利因子表现较好,而账面市值比等因子表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

因子多空收益表现

多空收益能够反映因子的选股能力。

本周因子的多空收益表现见下图

本周内非流动性冲击因子的表现较好,而三个月反转因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

本月多空收益表现见下图,本月内一个月真实波动率因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

过去一个月内一个月真实波动率因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

本年内单季度ROE因子的表现较好,而三个月反转的表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

最近一年内单季度ROE等因子表现较好,而三个月反转因子表现较差。

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

因子信息比表现

信息比能够综合考察因子的收益与风险。不同时间段内的因子多空收益信息比表现见下图:

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

本周内非流动性冲击因子的表现较好,而账面市值比因子的表现较差;

本月内特异度因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差;

过去一个月内特异度因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差。

因子多空相对强弱走势

下图展示了近半年内各因子的多空相对强弱走势情况:

本周两大指数增强组合均跑赢基准【天风金工吴先兴团队】

近半年内表现较好的因子有一个月日均换手等因子;

近半年内表现较差的因子有账面市值比等因子。

风险提示

市场系统性风险,有效因子变动风险。

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