首页 > 商机 > 7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑....

7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润

[2020-09-01 15:08:13] 编辑:神仙玉骨 点击量:14
评论 点击收藏
导读:摘要2020年7月工业企业营业累计收入55万亿元,累计同比下降3.9%;累计利润总额3.1万亿元,累计同比增速-8.1%。2020年7月工业企业利润大幅上行,7月单月增速录得19.6%,较6月上行8.1个百分点。7月工业企业营业收入累计55万亿元,累计同比下降3.9%,较1 .....

摘要

2020年7月工业企业营业累计收入55万亿元,累计同比下降3.9%;累计利润总额3.1万亿元,累计同比增速-8.1%。

2020年7月工业企业利润大幅上行,7月单月增速录得19.6%,较6月上行8.1个百分点。7月工业企业营业收入累计55万亿元,累计同比下降3.9%,较1-6月增速收窄1.3个百分点;累计利润总额3.1万亿元,累计同比增速-8.1%,较1-6月降幅收窄4.7个百分点;经PPI调整后,2020年7月实际营业收入累计同比增速为-1.5%,较1-6月降幅收窄0.7个百分点。2020年7月份,工业企业12个月滚动ROA和ROE小幅回升,分别为4.92%和11.38%。

进入三季度,虽然有季节性因素影响,但工业生产及利润继续修复,价格推动利润上行。7月单月工业增加值4.8%,与6月持平,受到雨季因素扰动;但PPI收窄至-2.4%,支撑利润上行。经营方面来看,营业利润率继续上行,每百元收入成本连续三个月回落;企业生产经营好转,周转加快,应收账款周转天数及产成品周转天数分别下行0.6天及0.3天。受经济修复影响,库存增速进一步下行。

11个行业实现正增长,24个行业利润降幅进一步收窄。从7月工业品产量增速来,看与基建、科技和消费相关的工业品增速较高。其中,大型拖拉机、冷柜、成品糖、大中型拖拉机、发动机、发电设备、家用洗衣机、中型拖拉机、新能源汽车、彩电增速居前10位。

7月工业经济运行良好,单月工业企业利润增速恢复至19.6%,较上月上行8.1个百分点,反映出我国工业经济修复进度较快。7月当月生产经营进一步转好,成本下降,利润率继续小幅回升,ROE和ROA止跌回升,企业周转效率继续转好,库存增速回落。从行业上看,本月正增长行业有11个,科技和高端制造业利润修复较快,消费行业继续保持高增长。继续关注海外需求的波动。

风险提示:经济修复不及预期;海外需求变化超预期。

正文

7月单月利润增速超预期,工业生产恢复较快

2020年7月工业企业利润大幅上行,7月单月增速录得19.6%,较6月上行8.1个百分点。7月工业企业营业收入累计55万亿元,累计同比下降3.9%,较1-6月增速收窄1.3个百分点;累计利润总额3.1万亿元,累计同比增速-8.1%,较1-6月降幅收窄4.7个百分点;经PPI调整后,2020年7月实际营业收入累计同比增速为-1.5%,较1-6月降幅收窄0.7个百分点。2020年7月份,工业企业12个月滚动ROA和ROE小幅回升,分别为4.92%和11.38%。

进入三季度,虽然有季节性因素影响,但工业生产及利润继续修复,价格推动利润上行。7月单月工业增加值4.8%,与6月持平,受到雨季因素扰动;但PPI收窄至-2.4%,支撑利润上行。经营方面来看,营业利润率继续上行,每百元收入成本连续三个月回落;企业生产经营好转,周转加快,应收账款周转天数及产成品周转天数分别下行0.6天及0.3天。受经济修复影响,库存增速进一步下行。

7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润

11个行业利润正增长,24个行业利润降幅收窄

11个行业实现正增长,24个行业利润降幅进一步收窄。1-7月份实现利润正增长的11个行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业、黑色金属矿采选业、专用设备制造业、烟草制品业、农副食品加工业、橡胶和塑料制品业、仪器仪表制造业、食品制造业、造纸及纸制品业、医药制造业和通用设备制造业。7月单月表现较好的行业有有色、石油、煤炭及其他燃料加工业、汽车制造业、黑色金属压延加工业、仪器仪表制造业等行业。

从7月工业品产量增速来看,与基建、科技和消费相关的工业品增速较高。其中,大型拖拉机、冷柜、成品糖、大中型拖拉机、发动机、发电设备、家用洗衣机、中型拖拉机、新能源汽车、彩电增速居前10位。

从生产经营方面看,收入小幅回升,成本小幅下降。每百元资产主营业务收入回升至80元,采矿业、制造业和公用事业行业每百元资产主营业务收入分别为36.7元、94.5元和37.3元。每百元主营业务收入中的成本较1-6月小幅下行0.12元至84.44元;采矿业、制造业和公用事业行业每百元主营业务收入中的成本分别为74.46元、84.57元和87.81元。资产负债率与上月基本持平,维持在56.74%;产成品周转天数和应收账款周转天数回落,周转效率有所好转。

7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润

工业经济加速修复

7月工业经济运行良好,单月工业企业利润增速恢复至19.6%,较上月上行8.1个百分点,反映出我国工业经济修复进度较快。7月当月生产经营进一步转好,成本下降,利润率继续小幅回升,ROE和ROA止跌回升,企业周转效率继续转好,库存增速回落。从行业上看,本月正增长行业有11个,科技和高端制造业利润修复较快,消费行业继续保持高增长。继续关注海外需求的波动。

7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润

本文为中银国际证券宏观固收研究系列报告。中银国际证券宏观固收研究团队致力于以翔实的数据、缜密的逻辑为基础,发现价值,匹配收益与风险,愿我们的研究服务能为您的投资成功尽一份力量。

风险提示及免责声明

本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。

本报告发布的特定客户包括:1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告,具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户;2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队,其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础,整合形成证券投资顾问服务建议或产品,提供给接受其证券投资顾问服务的客户。

中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的,亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策;需充分咨询证券投资顾问意见,独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等。

本报告内含保密信息,仅供收件人使用。阁下作为收件人,不得出于任何目的直接或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人,或将此报告全部或部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的,中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施,追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。

本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况或特殊需要,不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请,亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内容不构成对任何人的投资建议,阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前,就该投资产品的适合性,包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见。

尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到,但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事、高管、员工或其他任何个人都不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告,亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问,本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。

本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也不对它们的内容负责。提供这些地址或超级链接的目的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下须承担浏览这些网站的风险。

本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状,不构成任何保证,可随时更改,毋须提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。

过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证,也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断,可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入可能出现上升或下跌。

部分投资可能不会轻易变现,可能在出售或变现投资时存在难度。同样,阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下。如上所述,阁下须在做出任何投资决策之前,包括买卖本报告涉及的任何证券,寻求阁下相关投资顾问的意见。

中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。

7月工业企业单月利润大幅回升:生产端继续修复,价格支撑企业利润海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询